白糖日评：期货震荡下行 现货稳中趋弱

一、ICE美国11号原糖期货行情：

美盘4月8日，ICE美国原糖11号期货主力5月合约（简称：ICE原糖主力）结算价格为15.18美分/磅，较上一交易日（4月2日）上涨0.04美分/磅，涨幅0.26%。

ICE美国原糖主力合约呈现震荡上涨的行情，受国际原油期货上涨带动，且受法国等多个国家的恶劣天气支撑市场。在这两者的拉动下ICE美国原糖主力合约震荡偏强整理。

二、郑商所白糖期货主力收盘分析：

4月9日，郑州商品交易所白糖期货主力2109合约结算价格较上一交易日（4月8日）下跌23元/吨至5342元/吨，跌幅为0.43%；收盘价格为5362元/吨，较上一交易日结算价格下跌3元/吨或0.06%。日内交易中，SR2109合约的最高价为5367元/吨，最低价为5315元/吨，最大波动幅度为52元/吨，收于带上下阴影的小阳线。

郑糖主力合约SR2019合约表现出先抑后扬的走势变现。由于ICE原糖主力合约受国际原油期货震荡上升影响震荡走高，其结算价格导致在排除港口升贴水变动的情况下，国内加工糖厂的原糖采购成本较前一交易日增加5元/吨左右（巴西/泰国原糖，执行15%进口关税的情况下），对郑糖主力期货的支撑作用减弱，且受上月销糖率下跌的影响；郑糖主力合约期货偏弱势整理。

从SR2109合约的持仓量变动情况来看，投资者在8日夜盘增仓7021手，在今日午前交易时段增仓6622手，在午后交易中减仓4261手。从成交数据上看，截至午后收盘，投资者在SR2109合约上的多平操作占比为22.8%，较多开占比高1.1%；空开操作占比为18.8%，较空平高3.9%。

持仓方面：当天主力SR2109合约持仓量增仓9382手至452798手；白糖期货总持仓量共增仓3041手至618644手。

三、国内白糖现货市场行情：

今日（4月9日），隔夜ICE原糖主力合约录得上涨，然受汇率和港口贴水的影响，导致国内加工糖厂的采购成本较前一交易日涨约5元/吨（巴西/泰国原糖，执行15%进口关税的情况下）；对郑糖主力合约支撑力度减弱；虽SR2019合约表现先抑后扬走势表现，较上一交易日走势偏弱。且国内白糖下游需求并未改善，然制糖集团调价意愿不强多报价持稳运行；国内加工糖厂随受美糖上行的影响，然出货量冷清，报价多稳中下调。

从今日产区市场报价和销区市场报价来看多持稳运行，少数下跌。郑糖主力合约震荡下行，对现货市场价格暂无提振，且在下游需求冷清的情况下，制糖集团出货不畅，中间商心态趋弱，多让利走货。预计明日现货市场价格持稳运行。

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