花生油周报：花生油受需求制约 短期或平稳运行（20210312-0318）

一.本周花生油行情回顾

本周（2021年3月12日-3月18日），国内一级花生油走势平稳，整体需求清淡，实际成交欠佳。国内一级普通花生油主产区均价在18000元/吨，较上周五18000元/吨，暂无涨跌。国内小榨花生油主产区均价21500元/吨，较上周21500元/吨，暂无涨跌。

山东莒南地区：

本周山东莒南地区油厂一级普通花生油主流报价18000元/吨，小榨浓香花生油主流报价21500-22000元/吨。实际成交低于报价，市场走货一般。

山东青岛地区：

本周青岛一级普通花生油主流报价17800元/吨，小榨浓香花生油报价22000元/吨。目前需求较弱，厂家出货有限。

山东莱阳地区：

本周山东莱阳地区油厂一级普通花生油主流报价18000元/吨，小榨浓香花生油主流报价21500-22000元/吨。油厂多维持低库存运行，市场拿货有限。

花生油油价格周度变化情况如下表：

元/吨

二.影响因素分析

2.1 油脂盘面

本周连盘油脂整体下行，市场成交减少。美豆销售尾期，市场对于交易出口数据并无过多热情。巴西大豆丰产的预期稍显强烈，但是在当下收割延后、降雨后遗症尚未定论的背景下，无法给与盘面过多指引。连盘豆油一直在供应端的支撑下高位徘徊，但消费端的滞后、储备轮出的动作，在周后期压制盘面和现货基差，挑战多头逻辑。目前炒作题材匮乏、终端走货缓慢、储备轮出压力下，基差有回归趋势。

2.2 原料因素

本周花生国内市场成交惨淡，有价无市的情况频频出现，基层上货量依然不大。山东地区统货米价格为9200-9400元/吨；河南白沙统货米价格为10300-10500元/吨，河北白沙统货米10600-10800元/吨。 贸易商会根据自己的出货意愿压低价格走货成交。销区市场需求不高，年前食品厂已经建立本分库存，年后多以消化库存为主，再加上年后需求并不好，产区报价较高更不急于入市，按需采购。

2.3 下游需求

本周整体成交弱势，油厂年前放量较大，年后处于传统需求淡季，目前终端拿货放缓，大厂及贸易商手中基本还有备货，暂时无较大采购动作。油厂目前多以销定产，按照订单量选择开停机，大多维持低负荷生产。

2.4 可替代产品

玉米油本周受鲁花招标消息影响，山东部分油企上调报价。但油厂实际成交并不理想，且价格低于报价。目前油脂大盘有回落迹象，玉米油看多情绪逐渐被稀释，加上终端走货缓慢，需求不振，因此给玉米油增添利空氛围。但原料胚芽价格相对稳定，因为货源紧俏，深加工厂挺价意愿强烈，对油厂仍旧构成较强的成本支撑。综合以上，玉米油近期或高位盘整为主，重点关注油脂大盘走势和下周鲁花招标情况。

三．相关产品分析

花生：目前来看，东北产区出现了问题，年前疫情的反复影响了个别产区走货速度，年后产区报价较高，走货速度极慢，导致产区货源较多，产区贸易商有所恐慌。虽然油厂已经开始陆续收购，但积极性远远不如年前，把控质量指标较为严格，有意压低价格，抑制成交量。本月塞内加尔花生米也将陆续到港，进口米的到来也将满足新花生到来的之前的需求量。综合因素来看，国内花生价格上调暂无利好因素，预计短期震荡偏弱调整为主。

四.后市预测

从目前来看市场状况来看，首先购销主体处于僵持状态，油厂因年前放量较大，加上年后开机率较低，手中货源普遍不多。采购方多以观望为主，油厂及贸易商手中尚有囤货，终端需求疲软，因而基本以按需补货为主；其次，花生价格整体偏弱调整，成本影响相对较弱。预计目前的平稳状态将维持一段时期，等待年前货源消化。

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