1 本周小结
周内CBOT大豆盘面始终未能解锁1400一线的魔咒，CBOT豆油在触及55.75的高点后资金获利了结，盘面整体下探，美豆销售尾期，市场对于交易出口数据并无过多热情。巴西大豆丰产的预期稍显强烈，但是在当下收割延后、降雨后遗症尚未定论的背景下，无法给与盘面过多指引。连盘豆油一直在供应端的支撑下高位徘徊，但消费端的滞后、储备轮出的动作，在周后期压制盘面和现货基差，挑战多头逻辑。
2 豆油周内供需数据分析
2.1 豆油周度产量
2021年第11周（3月13日至3月19日）预计国内油厂开机率环比小幅回升，油厂大豆压榨量预计为143.32万吨，开机率为50.83%。本周豆油产量预计为27.95万吨，较上周修正后增幅7.58%。
2.2 豆油需求情况分析
本统计周期内（20210311-0317）国内重点油厂豆油成交总量16.52万吨，环比前一统计周期增加8.38万吨，增幅102.95%。各地区基差松动促成交，华南、华东地区成交放量。
2.3 豆油库存变化趋势分析
根据我的农产品网监测，截至3月12日全国重点地区豆油商业库存约78.19万吨，较前一周减少4.74万吨，减幅5.72%，近五年同期平均库存为113.99吨。各地油厂有不同程度的豆粕胀库和缺豆停机，上游供应持续偏紧，豆油库存进一步降低。
3 豆油价格行情回顾
3.1 豆油现货价格走势分析
周内（20210312-0318）豆油现货价格终结上涨，周环比小幅下跌。国内油厂一级豆油现货主流报价区间9950-10380元/吨。周内期货价格阶段性筑顶承压，现货方面因储备轮出和下游出货缓慢的双向制约，基差承压松动，现货价格整体下行。
3.2 豆油期货价格
本统计周期内，连盘豆油主力合约Y2105区间跌幅2.89%，仓差-26572，成交量为4135159，总趋势震荡下行。周内资金多次试图冲击9500整数关口，但无消息面配合，基本面逻辑炒作疲乏，最终在储备拍卖的压力下今日跌穿9000一线，最终主力在20日线获得支撑。
CBOT大豆、豆油盘面波动不大，均在高位震荡，资金调整为主。巴西大豆2月出口缓慢，但进入3月份后收割和出口速度明显加快。对于本季产量各机构看法不一，多数对总量预期乐观，但对前期降雨不规律带给单产的不确定性存在疑问，这需要下一步时间的验证。
马棕方面，3月产量恢复较预期乐观，且随着进入当地增产季，这一确定性在提高。需求端变化较多，盘面整体承压。
4下周豆油行情展望
豆油短时还处于供应紧张的局面，但目前炒作题材匮乏、终端走货缓慢、储备轮出压力下，基差有回归趋势。
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