鸡蛋周报：低位反弹 空间有限（20210305-0311）

第一章：本周行情回顾

1.1 本周均价及影响因素:

国内主产区与主销区上周与本周的价格比对表

单位：元/斤

主要影响价格因素：

（1）产区库存消化尚余，鸡蛋供应仍然充足；

（2）蛋价持续低位运行，饲料成本高位运行，养殖端盼涨心理强烈；

（3）终端市场需求逐渐恢复，消费者需求逐渐回暖。

1.2 市场回顾

主产区：周内主产区均价3.65元/斤，较上周下跌0.03元/斤，跌幅0.82%。周内产区价格比较稳定，依然以清理库存为主，养殖端成本压力较大，惜售情绪较为浓厚，随着市场需求逐步恢复，产区库存压力有所缓解，临近周末蛋价小幅上调。

主销区：周内主销区均价3.64元/斤，较上周下跌0.07元/斤，跌幅1.89% 。周内销区市场走货一般，经销商多数按需采购，临近周末销区市场走货有所加快，蛋价跟随产区小幅上调。

1.3 鸡蛋期货回顾

本周鸡蛋期货主力合约 2105本周震荡波动，截止到本周四收于4456/500千克，基差-738，加权均价较上周减少6元/500千克，周内最低价4380元/500千克，最高价4497元/500千克。随着高校陆续开学，食品厂正常运转，市场终端需求略有好转，各环节库存稍有消化，本周现货市场稍有抬头趋势，本周期货盘面略有上扬趋势，但受基本面的牵制，上扬动力不足，来回震荡波动为主。

第二章：供需情况分析

2.1 供应稳定 存栏小幅下降

据我的农产品网了解，虽一直受到成本影响，养殖场在亏损状态，但本周淘汰量没有明显增加，属于正常淘汰状况，本周新开产蛋鸡为2020年11月前后上的鸡苗，从鸡苗数据来看，开产量仍小于淘汰数量，综合来看，本周在产蛋鸡产存栏量继续小幅下降。

2.2 需求回暖 库存逐步消化

本周蛋价开始小幅回暖，各地学校及工厂恢复后，前期库存有所消化，群众端年前备货也基本消化完毕，临近周末，需求有好的起色，终端走货较前期有所好转，但是当前各个环节仍有部分余货尚在消化中，短期市场或涨后回稳

第三章：替代品及相关产品分析

3.1肉鸡:

本周全国大肉食毛鸡价格以震荡下探为主，周内全国大肉食毛鸡均价4.67元/斤，较上周下跌0.06元/斤，环比跌幅1.27%，同比涨幅28.65%。

毛鸡价格本周呈高位下探走势，毛鸡出栏仍呈缓慢持续增量趋势，但毛鸡总量供应仍显不足。目前市场处于供需两弱的状态，合同鸡出栏尚可，市场鸡受年前补栏不足影响，供应欠缺。本周屠宰企业正常开工，虽企业处于亏损状态，但收购情绪尚可，供应支撑高价毛鸡。受饲料原料玉米，豆粕价格的连续上涨，饲料价格不断攀升，养殖成本也同样水涨船高。养殖端为了保证自己的养殖盈利，大肉食毛鸡价格较往年同期也处高位。

3.2玉米:

本周，国内玉米价格整体偏弱运行。东北产区天气好转，气温上升，基层粮源不易储存，农民出售潮粮意愿增加。东北用粮企业厂门到货量明显增加，持续下调收购价格。华北地区持粮贸易商出货积极性增加，当地用粮企业库存逐步回升，厂门到货充足，连续下调价格控量收购。目前基层余粮售粮相对集中，余粮逐渐见底，但贸易商处库存仍较多，供应仍充足。基层集中卖粮，深加工下调价格，导致部分贸易商心态也发生改变。整体而言，目前南北价差仍不支持玉米正常贸易流通，产区贸易商售粮心态松动，玉米价格有继续小幅回调可能。。

3.3生猪:

本周国内外三元生猪出栏周均价28.82元/公斤，较上周跌0.83元/公斤，环比下跌2.80%，同比下跌18.72%。周内最高价5日29.67元/公斤，最低价11日28.34元/公斤。周内养殖企业出栏积极性较上周有所提升，部分地区前期圈存的肥猪陆续出栏，对标猪价格造成一定冲击，周内仅有个别地区因调运受阻影响出现短时反弹情况，但持续性较弱；当前消费端正处于淡季，需求面的极度疲软，致使终端走货不畅，制约屠宰企业走货困难，部分屠宰企业一度处于亏损状态，周内压价收购意向强烈，利空猪价下跌为主。随着下周养殖企业出栏计划的增加，并伴随出栏体重增大，反观需求端利好提振并不明显，所以预计下周猪价小幅下跌为主，但受育肥成本线支撑，周内下跌幅度或有限。

第四章：下周展望

4.1 下周重点关注点：

(1) 价格反弹后终端市场的采购跟进力度

(2) 产区及销区的各环节库存消耗程度

(3) 养殖户淘鸡的意向及淘鸡价格

(4) 原料玉米、豆粕行情的变化

4.2 行情展望

本周鸡蛋市场终于迎来了久违的低位反弹行情，近日主产区及主销区走货节奏有所加快，加之部分地区淘鸡积极性有所提升，对于市场心态有一定的提振作用，且考虑到行情低迷时间较长，部分看涨心态依旧明显。

不过当前市场整体供需结构并未发生根本性的变化，场场内蛋鸡存栏量绝对数字依旧偏高，目前各个环节均有一定量的库存，尤其是养殖单位，由于原料价格高企，当前养殖依旧处于亏损状态，故养殖户低价惜售、盼涨心态强烈，导致养殖单位库存偏高，部分甚至超过7天以上的库存。同时蛋商环节也有一定量的库存，而当前依旧处于需求淡季，终端需求的恢复和提升仍需要一定时间，如果价格反弹后市场出货意向增加或将使得刚刚反弹的行情承受一定压力。

综合来看，预计下周市场或仍有小幅反弹空间，不过力度有限，幅度或在0.1元/斤左右。总体走势或以小涨后企稳为主。

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