淀粉糖日评：原料震荡运行 局部窄幅调整

一、今日淀粉糖市场行情回顾

固体糖方面，结晶葡萄糖方面，周末东北地区原料玉米价格小幅回落运行，华北地区玉米价格止跌企稳，供应方面，结晶葡萄糖企业开机率恢复至正常水平，市场供应宽裕，下游需求方面，市场整体维持稳定，实际签单拿货刚需为主。麦芽糊精方面，麦芽糊精整体供应稍显紧张，国内下游需求逐步恢复，主要体现在糕点食品、饮料等行业，加之国外出口订单良好，麦芽糊精市场整体稳中偏强运行。液体糖浆市场今日涨跌互现，目前来看，山东地区的原料对市场利好支撑依旧，东北等地力度减弱，麦芽糖浆市场除了啤酒行业，其他行业虽有陆续复苏，但补货量有限，部分订单偏少的糖浆企业有意降价吸单；果糖市场据悉3月份订单较好，加之目前原料走高，部分企业报价上行。

二、相关产品行情分析

玉米：今日全国玉米现货价格涨跌互现，华北地区用粮企业近几日厂门到货下降，贸易商挺价销售，用粮企业收购价格止跌反弹。东北吉林地区持粮贸易商销售心态松动，基层上量也明显增加，用粮企业厂门到车增多，深加工企业陆续下调收购价格。产区玉米购销有所恢复，但由于当前价格仍不具备外流空间，预计短期内国内玉米价格将是调整局面，东北玉米价格或继续偏弱运行。

白糖：美国ICE原糖主力合约结算价格于5日收盘录得小幅上涨，在执行15%进口关税的情况下，对应国内加工糖厂对巴西原糖的最新采购成本增加约27元/吨，泰国原糖的采购成本则在今日维持不变，从而为国内白糖市场行情提供了有限支撑。但由于稍早中国糖业协会公布的数据显示，在本榨季截至2月底的国内白糖市场环境中，国产白糖累计销糖率较去年同期大幅下降，且厂家工业库存余量创出近六个榨季以来的同期新高水平，从而证实了在去年四季度期间原糖进口量同比暴增的情况下，国内白糖市场将面临较大的消库压力。因此，在日内交易中，郑糖主力SR2105合约走势延续了上周五收盘后的弱势局面，呈现低开的窄幅横向整理行情。

三、后市预测

结晶葡萄糖企业开机率恢复至正常水平，市场供应宽裕，下游需求方面，市场整体维持稳定，实际签单拿货刚需为主，需求无明显增量，预计结晶葡萄糖市场稳中偏弱运行；液体糖浆方面，由于目前原料价格仍有较多的不确定性，液体糖浆企业多守稳观望为主，下游用户拿货以刚需订单为主，近期市场整体偏稳。预计周内液体糖浆市场窄幅盘整，局部地区小幅调整。

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