一、玉米淀粉：价格继续上涨至高位
价格方面：本周玉米淀粉价格稳中偏强运行。截止2月25日，山东地区淀粉主流报价3720-3780元/吨，价格较上周上调30-50/吨；河北地区玉米淀粉主流报价3720-3780元/吨，价格较上周上调20-80元/吨；吉林地区玉米淀粉地销主流报价3550-3600元/吨，价格较节前持平；黑龙江地区玉米淀粉主流报价3500-3550元/吨，价格较上周上调50元/吨。
图一：2020-2021年玉米淀粉价格走势图
本周玉米淀粉价格偏强运行，华北及东北地区价格均明显上涨。 春节假期已过，各地玉米购销工作陆续开启，节后深加工企业收购积极性偏高，频繁上调收购价格刺激厂门到货。截止至2月25日，哈尔滨玉米市场价格为2840元/吨，较节前上涨60元/吨；华北地区玉米收购价格普遍突破3000元/吨，价格叫上周上周20元/吨左右。受原料带动，本周淀粉价格亦出现上涨。下游各环节补货签单积极性较高，上周四-本周一，市场购销气氛活跃，企业普遍反映成交情况良好，市场成交价格亦水涨船高。目前华北地区主流成交价格上涨至3680-3740元/吨左右。由于价格持续上涨，企业生产利润可观叠加木薯淀粉等替代品虎视眈眈，下游采购心态逐步趋向谨慎，成交明显放缓，淀粉价格缺乏继续上涨动力，周三至周四淀粉价格滞涨企稳。
二、开机率上行，库存下降
根据我的农产品网对全国66家玉米淀粉企业调查数据显示，节后企业陆续复工，开工率上调。
玉米加工量及开工率：据我的农产品网调查数据显示，2021年第8周（2月18日-2月24日）全国玉米加工总量为50.20万吨，开机率为53.15%；较第7周（2月11日-2月17日）玉米加工总量增加12.35万吨，开机率上调13.08%。
淀粉产量：据我的农产品网调查数据显示，2021年第8周（2月18日-2月24日）全国玉米淀粉产量为25.86万吨，较第7周（2月11日-2月17日）玉米淀粉产量增加7.13万吨。
图二：2018-2020年玉米淀粉行业开工率走势图
库存方面： 由于节后玉米价格上涨叠加下游企业陆续复工，市场补货积极性较高，本周淀粉走货速度加快，库存下降明显，以山东地区表现最为明显。根据我的农产品网对全国66家主要玉米淀粉厂家的最新调查数据显示，2021年第8周，截止2月24日玉米淀粉企业淀粉库存总量77.6万吨，较上周减少5.7万吨，降幅6.84%；月环比增加15.2万吨，增幅24.28%；年同比降低16.2万吨，降幅17.27%。
图三：2018-2020年玉米淀粉行业库存走势图
三、玉米淀粉代表区域利润
2021年第8周，吉林地区玉米淀粉对冲副产品利润为44元/吨，环比上周升高33元/吨；山东地区玉米淀粉对冲副产品利润为113元/吨，环比上周下降15元/吨。山东地区玉米淀粉利润下降主要是因为春节假期过后华北原料玉米价格小幅上涨影响，另外山东地区企业节后低价签单。
四、 5月合约价差淀粉-玉米
2021年第8周，5月盘面合约价差出现明显扩大，主要是因为淀粉05合约不再趋同玉米05合约，淀粉05合约在2月24日出现今年单日最大涨幅。
五、 玉米淀粉5月基差
2021年第8周，吉林、黑龙江、山东地区玉米淀粉基差环比节前一周出现明显下降趋势，主要是因为淀粉05合约盘面涨幅明显，而现货玉米淀粉价格维持稳定。
六、后市预判
随着玉米淀粉价格逐步走高，木薯淀粉、小麦淀粉等替代品优势凸显，下游观望心态增强，采购偏谨慎，短期或将出现僵持局面。目前玉米淀粉生产利润较为可观，随着后期淀粉企业陆续复工销售压力逐步显现，上游生产企业或将迫于销售及库存压力妥协。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。