一、ICE美国11号原糖期货行情：
美盘2月17日，ICE美国原糖11号期货主力合约（简称：ICE原糖主力）结算价格为16.11美分/磅，较上一交易日（2月16日）上涨0.19美分/磅，涨幅为1.19%。
ICE原糖主力于美盘2月11日自3月合约置换为5月合约，因受到跨月远期贴水价差结构所影响，其价格在美盘11日录得0.92美分/磅的换月下跌价差。不过，从同合约跌涨幅度来看，ICE美国原糖11号期货5月合约在11日仅录得0.05美分/磅的跌幅。
与中国春节假期前最后一个交易日（美盘9日）的ICE原糖期货主力合约结算价格对比来看，截至美盘17日收盘，ICE原糖主力较9日收盘下跌0.33美分/磅。
虽然ICE原糖期货在美盘11日和12日交易中受主力合约换月影响两日连跌，但在后期的国际原油期货上扬势头影响下，其结算价格持续反弹，并在17日收盘后录得换月以来的高位。
此外，截至美盘17日收盘，将于2月26日进入交割的前ICE原糖主力3月合约结算价格录得16.96美分/磅，当日曾一度升至17.09美分/磅的该合约2017年4月以来盘中最高值。
二、郑商所白糖期货收盘分析：
2月18日，郑州商品交易所白糖期货主力2105合约结算价格较上一交易日（2月10日）上涨91元/吨至5338元/吨，涨幅为1.73%；收盘价格为5383元/吨，较上一交易日结算价格上涨136元/吨或2.59%。日内交易中，SR2105合约的最高价为5387元/吨，最低价为5275元/吨，最大波动幅度为112元/吨，收于带有较短上阴影和下阴影的小阳线。
从分时走势图上看，郑糖主力SR2105合约在18日早盘以1%左右的涨幅高开入场，在经历盘初短暂回落行情后，因受到部分空头持续平仓的操作影响，该合约价格在午前交易中表现为偏强的整理走势。午后交易中，受部分投资者增持多头仓位的操作影响，郑糖主力合约行情再度上扬，并于盘末交易中维持在5380元/吨左右的1月20日以来盘中高位水平上。
从SR2105合约的持仓量变动情况来看，投资者在18日午前交易时段减仓10008手，但在午后交易中增仓7380手。从成交数据上看，截至午后收盘，投资者在SR2105合约上的多开操作占比为27.3%，较多平占比高3.3%；空平操作占比为17.7%，较空开占比高1.2%。
持仓方面：当天主力SR2105合约持仓量减少2628手至414810手；白糖期货总持仓量共减少4862手至622351手。
三、国内白糖现货市场行情：
今日（2月18日），虽然ICE原糖主力在春节假期期间因受到换月影响而略低于节前水平，但截至美盘17日收盘，即将于2月26日进入交割的前ICE原糖主力3月合约其结算价格录得16.96美分/磅，当日曾一度升至17.09美分/磅的该合约2017年4月以来盘中最高值。因此，随着郑商所白糖期货交易于今日早间重启，主力SR2105合约于早间高开入场，在经历盘初短暂小幅回落后，因受到空头的平仓离场操作影响，该合约价格在午前交易中震荡走高，从而对白糖现货市场行情形成支撑。
在郑糖主力的涨势带动下，已于今日启动销售工作的大多数白糖生产厂家借机小幅上调了产品定价，其中广西和云南地区的国产制糖集团调涨幅度在10-30元/吨不等，部分加工糖厂的调涨幅度多在10-20元/吨、另有个别厂家涨价幅度在50元/吨。
市场价格方面，受糖厂定价上调及期货强劲涨势刺激，日内部分白糖市场中间商给出的报价跟进上涨，幅度在10-80元/吨不等。其中，产区市场和以国产糖供应为主的销区价格涨幅较小，而部分以加工糖供应为主的销区市场则录得更大涨幅。
由于大多数下游食品加工企业目前仍处于原料消库周期内，且部分地区和单位尚未进入节后返工高峰期，因此日内白糖市场交投氛围多延续清淡。
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单位：元/吨 |
柳州站台价 |
南宁站台价 |
昆明市场 |
上海市场 |
郑州市场 |
日照市场 |
白糖现货 基准价 |
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2月10日 |
5320 |
5320 |
5240 |
5650 |
5590 |
5320 |
5364 |
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2月18日 |
5330 |
5330 |
5260 |
5660 |
5590 |
5400 |
5382 |
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涨跌幅 |
10 |
10 |
20 |
10 |
0 |
80 |
18 |
四、近期行情展望
期货合约的技术方面，从2月18日下午收盘后的郑糖主力SR2105技术形态上来看，在该合约的日K线上，布林通道中轨和下轨接近走平，上轨横向偏强，开口呈现略偏强的扩张势头，目前糖价运行于中轨及与上位区间的中下区间；随机指标目前在强势区内形成"金叉"，但走势未发散，目前三线在强势区内同向上移；随机指标中，绿色动能柱明显收缩，两线运行于正值区间，慢线温和下移，快线向上运行，走势聚合，接近形成交叉。
4小时K线上，布林通道上轨和中轨同向上行，下轨弱势下移，开口呈现重心上移的扩张势头，目前糖价运行于上轨附近，且日内交易中一度突破上轨压力；随机指标此前在弱势区内形成"金叉"后三线同向上行，走势略发散，目前J线已上探至超强势区内，K线运行于强势区内；MACD指标中，动能柱自绿翻红且出现较强的扩张，两线在0轴附近形成"金叉"，目前两线运行于正值区间，快线向上运行，慢线横向略偏强，走势发散。
综合技术指标来看，随着节后第一个交易日内，部分投资者对白糖期货的看多意向升温，在其减持空头仓位并增持多头仓位的操作影响下，郑糖主力合约再度形成了略偏强的技术性利多形态。不过，截至18日收盘，该合约的4小时随机指标已处于超买状态，而日线布林通道上的上行空间也相对有限，因此，预计短期内郑糖主力SR2105合约仍存在一定的续涨空间，但幅度相对较小。
受郑糖期货的涨势带动，已恢复销售工作的大多数白糖生产企业在午前小幅上调了其产品定价，在午后SR2105合约涨幅进一步扩大的背景下，部分国产制糖集团还出台了数轮小幅调涨政策。有个别企业反映，其产品走货情况相对较好，但大部分生产企业及市场成交仍维持在清淡的状态。
作为节后第一个工作日，国内绝大多数大宗商品期货在今日交易中出现不同幅度的上涨行情，仅苹果、郑煤等少数商品期货录得下跌，因此郑糖主力SR2105合约的涨势中有部分因素是受到了大盘涨势所带动。
考虑到虽然节后部分下游食品加工企业的原料补库工作将为白糖市场提供一定的刚需支撑，但随着春节假期结束，季节性的含糖食品消费转淡将使后市面临较大的消库压力。因此，目前仅建议白糖生产企业和库存水平较高的大型贸易商侧重于逢高完成空头套保工作，且不建议期市单边投资者在当前价位下进行追涨操作。
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