2月18日（周四），ICE美国原糖11号期货在春节假期间因受到主力合约换月过程中的远期贴水价格结构影响，在美盘11日交易过后录得较大回落，且在12日交易中继续走低。不过，在美国德州严寒天气导致该国石油产量骤降的背景下，国际原油期货价格在中国春节假期期间经历短暂小幅回落后再度迅猛冲高，从而继续强化市场对巴西原糖产量在该国2021/22榨季期间将出现更大幅度回落的信心，并对ICE原糖期货价格形成支撑。截至美盘17日收盘，ICE原糖期货主力合约结算价格16.11美分/磅，较春节假期前的美盘9日结算价格下跌0.33美分/磅，在不考虑汇率、运费和港口升贴水的情况下，国内加工糖厂的原糖采购成本约下降了50-66元/吨（15%进口关税的情况下）。
春节假期过后，预计有小部分下游食品加工企业存在一定的原料补库需求，从而为近期国内糖市行情提供一定支撑。不过，因春节效应而形成的季节性含糖食品消费旺季将随着假期结束而持续转淡，因此后市下游企业对白糖的采购总量存在下降的可能性，并对元宵节假期前的企业原料回补力度产生抑制作用。
预计在今日交易中，郑商所白糖期货合约或表现为偏弱的整理走势，但短期内下行空间相对有限，白糖现货成交料将维持清淡，价格以延续节前报价或小幅下调为主。目前部分下游食品加工厂仍处于原料消库阶段，因此短期内入场补货的意向偏低。
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