受访人： 五矿经易期货有限公司研究员
受访人观点：
1 月份 USDA 报告中美豆库存降至极低水平，当前的库消比接近 2012、2013、2014年，而当时美豆价格多处于 1500 美分以上。而主产国内压榨水平高、中国生猪产能逐步恢复，因此对于美豆库消比而言，仍有继续走低预期。
受干旱延播影响，巴西新豆收割延后，且一月份巴西大部分大豆产区出现了大量降雨，这使得成熟的大豆很难及时收获，在美国大豆库存见底下，巴西新豆不能及时上市，将使 2021 年 2 月份处于全球大豆供应空窗期，根据消息称巴西大豆预计 3 月份方能收割正常。
2018/2019 年度后，中国大豆进入收储阶段，使得豆粕难跌。
南美降雨增多，巴西丰产已定，阿根廷减产预期空间也逐渐缩小，盘面将进一步回吐天气升水。
由于 2020 年度美豆收益颇丰，美农或在新一年度加大种植，因此 3 月份的美农种植意向报告或将主导利空格局。
盘面在全球大豆低库存下难有深跌，同时巴西卡车司机罢工事件最近发生频率较高、大豆延期收割也进一步加大 2 月份全球大豆的供应难度，但国际利空在进一步发酵，国内生猪出栏加速也利空豆粕需求，多空交织下豆粕难有趋势性行情。
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