一、本周市场回顾
本周菜油主力合约冲高回落，油厂及贸易商为挺价，使得基差报价继续走高，一口价则继续高于基差报价。短线看由于菜籽成本抬升，针对现货来说，油厂维稳意愿较强，但市场实际出货情况着实一般，仅小包装出货良好，进而导致近两周菜油库存由降转增。预计短期现货价格有继续震荡可能，菜油期货有继续继续震荡向下可能。
二、市场价格对比表
表1 本周国内各地菜油价格
单位：元/吨
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市场 |
1月7日周价格 |
1月14日周价格 |
日涨跌 |
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华东地区 |
05+700 |
05+650 |
-50 |
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华南地区 |
05+550 |
05+700 |
150 |
三、影响因素分析
3.1 期货分析
今日郑油主力合约2105震荡下行，至收盘跌138，跌幅1.37%，收盘9926；盘中最高10064，最低9860，今日成交366735手，持仓140281手，减仓2192手，结算9946。今日收带下影线的阴线，成交量增加。布林带来看，三线开口放大，今日继续向中轴线运行；KDJ来看，三线死叉后向下发散；MACD红柱减小，快慢线向下运行。上周四至今菜油主力合约2105收带较短上、下影线的大阴线，周中最高10236，最低9860。需持续关注其他油脂走势情况，短期菜油或有继续调整需求，关注下方支撑情况。
3.2 企业生产状况
表2 国内油厂生产状况汇总
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地区 |
油厂名称 |
开停机 |
停机时间 |
船期计划 |
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枫叶粮油 |
停机 |
2021年1月初 |
12月到货一船 |
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厦门中禾 |
开机 |
-- |
11-12月两船菜籽 |
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广西 |
澳加粮油 |
开机 |
-- |
11月到货一船 |
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福建 |
厦门银翔 |
开机 |
-- |
11月一船菜籽 |
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东莞沈恒 |
开机 |
-- |
11月到货一船 |
3.3 库存变化趋势
截止到1月14日，油厂商业库存量持续在20万吨以内低位运行，最新库存量在16.5万吨，较上周的12.6万吨增加3.9万吨，环比增加30.95%，较去年同期的27.5万吨减少了11万吨，同比下降66.67%。
四、相关产品走势分析
豆油：周内豆油价格自高点回落。MPOB报告调低产地库存但下调幅度不及预期，未能给予油脂市场利好动力。USDA月度报告超预期调低美豆库存和阿根廷大豆产量，但CBOT大豆期价创新高带领大连盘豆粕价格强势上涨。大豆油现货货源紧俏，工厂执行合同为主。
棕榈油：本周棕榈油市场价格稳中偏弱，截止本周四全国棕榈油市场均价华北7333元/吨，华东7339元/吨，广东7325元/吨，较上周四华北下跌368元/吨（减幅-4.79%），华东下跌349元/吨（减幅-4.54%），广东下跌363元/吨（跌幅-4.72%）。本周油厂报价较上周持稳中偏弱，因受马来西亚MPOB月度供需报告影响，截止到本周四，国内棕榈油期货大幅下跌。进入节前备货期，且国内部分地区疫情再起，物流收到影响。本周棕榈油成交较上周小幅增长，终端下游本周逢低询价较多，逢低补库，但油厂仍以执行合同为主限量供应。贸易商多持谨慎态度。
五、下周预测
目前国内油脂市场库存均维持偏低位置，但中长期库存的利好预期有弱化迹象，短期菜油处小包装销售旺季，价格下行空间有限，但期货或有调整需求。
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