菜籽油周报：期货大涨 现货成交一般（20201231-20210107）

一、本周市场回顾

本周菜油主力合约再创新高，基差报价也有小幅走高，一口价则继续高于基差报价。短线看由于菜籽成本抬升，针对现货来说，油厂维稳意愿较强。随着元旦结束，本周菜油出货情况较上周减少，现货市场成交多以小包装以及小榨油为主，但库存依旧处于低位水平。预计短期价格有继续震荡可能，菜油期货或继续冲高。

二、市场价格对比表

本周国内各地菜油价格

单位：元/吨

三、影响因素分析

3.1 期货分析

今日郑油主力合约2105震荡上涨，至收盘涨151，涨幅1.52%，收盘10109；盘中最高10142，最低10000，今日成交354550手，持仓149873手，减仓4272手，结算10057。今日收带上、下影线的阳线，成交量增加。布林带来看，三线开口放大，今日继续在上轴线上方运行；KDJ来看，J线位于100以上位置有所转向；MACD红柱增加。上周四至今菜油主力合约2105收带较短上、下影线的大阳线，周中最高10142，最低9534。需持续关注其他油脂走势情况，短期菜油或有调整需求，但向上局面不改。

3.2 企业生产状况

国内油厂生产状况汇总

3.3库存表化趋势

截止1月1日，油厂商业库存量持续在20万吨以内低位运行，最新库存量在12.57万吨，较上周的14.2万吨下降1.63万吨，环比减少11.47%。

四、相关产品走势分析

豆油：周内豆油价格继续上涨，涨幅扩大。外盘支撑因素较多，南美天气升水、阿根廷工人罢工，马来西亚棕榈油产地库存下降预期以及沙特减产带来的原油溢价，CBOT美豆价格最高触及1378美分/蒲，BMD棕榈油期价创新高3888令吉/吨。现货供需僵持，卖方市场价格易涨难跌。

棕榈油：本周棕榈油市场价格稳中偏弱，截至本周四全国棕榈油市场均价华北7701元/吨，华东7688元/吨，广东7688元/吨，较上周四华北上涨416元/吨（涨幅5.71%），华东上涨448元/吨（涨幅6.19%），广东上涨445元/吨（涨幅6.15%）。本周油厂报价较上周持稳，因受原油影响连盘棕榈油价格持高位运行，但国内整体需求清淡，成交较少，终端下游本周逢低询价较多，但提货欲望不强。贸易商多持谨慎态度。

五、下周预测

目前国内油脂市场库存均维持偏低位置，但中长期预期有分化，短期菜油处小包装销售旺季，预计价差报价短期变化不大，期货短线或有调整需求，建议关注库存、油厂开机变化。

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